唐棠把加班场景的第一批回访表导出来时，文件名还是系统默认的「feedback_0429」。她盯着那串数字看了几秒，重新命名为「加班三栋楼_七日开包_原始记录」。
表格里有一百八十七行，绿色的是已接通，灰色的是未回复，红色的是退款或明确不再购买。她原本想先做一版好看的摘要，可林听晚昨晚那句「把自己做爆的内容拆掉」还贴在脑子里，她最后只保留三列：来源视频、第一次下单触发、七天后是否还记得产品。
九点半，野月的小会议室里只坐了六个人。
梁舒把投影接上，屏幕先跳出来的不是幻灯片，而是订单后台。三栋楼分别用A、b、c代号标注，A楼是金融公司集中区，b楼是互联网公司，c楼是共享办公。每栋楼只放两个取货点，所有优惠券都加了场景码：ot-desk、ot-meet、ot-Latemeal。
陈砚秋翻着打印件：「这版能给见山看，但用户原话要再脱敏。公司名、楼层、具体岗位都去掉。」
「已经去掉了。」唐棠把另一沓纸推过去，「这份是内部版，外发只留场景和原因。」
秦知远也到了，手里拎着从工厂寄来的三种小样。透明密封袋上贴着手写标签：酸乳燕麦、海盐可可、咖啡脆片。他坐下后没有拆，先看屏幕上的复购列。
十四日复购率还没到统计节点，七日开包反馈已经能看出问题。A楼首购最高，开包率不低，可二次加购意向只有百分之十九；b楼首购第二，二次加购意向百分之二十八；c楼人数少，意向却到百分之三十六。备注里最扎眼的是几句原话。
「视频里那个抽屉很像我，买来拍了张照，后来同事分完了。」
「晚上十点确实饿，但我更想吃热的。」
「开会间隙塞一块可以，太大包不方便拆。」
「如果楼下固定有，我可能会买；让我再进小程序找一次就算了。」
唐棠站在投影旁，指尖按着翻页笔。她没有给自己辩解，只把四条原话后面的订单链路点开。第一条来自爆款视频，用户下单后没有绑定会员；第二条用了大额新客券，后续没有打开过小程序；第三条是b楼会议室取货点，七天内同楼又下了一单小包装；第四条来自c楼前台试吃码，第二次购买没有用券。
梁舒把复购预测模型往下拉：「如果按首购看，A楼最值得加投；如果按七日反馈和二次动作看，A楼最虚。新客券把一批看热闹的人拉进来了，内容也把他们推了一把，但没有固定触发点。」
「轻运动呢？」林听晚问。
唐棠切到另一张表。两家普拉提馆和一家综合健身房分开列。内容种草进来的用户收藏、晒单都高，前台冷柜购买的用户话少，复购却稳。综合健身房的低分集中在训练后：「干」「想喝水」「嚼不动」；普拉提馆中午课后反馈好一些，尤其是半包分装。
秦知远这才拆开样品袋，把咖啡脆片掰了一小块：「这个不适合训练后。脆片会粘牙，越渴越烦。」
唐棠点头：「昨天有个用户说得更直接——『练完课只想灌水，你让我嚼饼干，我会恨你。』」
会议室里有人笑了一声，很短，很快又收住。
林听晚把那句原话复制到表格批注里：「这句保留。外发不写脏字，但意思不能改得太客气。真实使用记录比我们想出来的卖点更有用。」
十点，见山的线上会接进来。许恒和一名财务顾问坐在同一间会议室，周既白也在线，只开了麦克风，没有开摄像头。秦知远把样品袋收到一边，梁舒共享屏幕。
许恒开场很直接：「两周才刚过一半，你们就把加班首购加投停了？」
「停的是全网放量，不是验证。」林听晚说，「我们保留三栋楼的点位实验，取消平台大额新客券，新增小包装会议间隙版本。否则数据会被优惠和内容热度冲花。」
财务顾问接话：「但你们上一版模型里，加班和轻运动承担了不小的新增用户。如果这两块收缩，签署前的增长预期要不要下调？」
梁舒没有急着解释，把一页压力测试放出来。左侧是「漂亮口径」：继续投放爆款素材，首购按现有转化外推，四周新增用户一万二。右侧是「经营口径」：只保留有取货点和复购动作的用户，四周有效新增三千八。两列中间夹着现金流：优惠券成本、内容投放、冷柜陈列费、客服回访工时、未复购库存沉淀。
财务顾问的鼠标停在最下面：「按漂亮口径，单月收入更高。」
「现金消耗也更高。」林听晚把公式栏点开，「如果为了签协议前把曲线拉漂亮，我们要多投三十六万内容和券，换来一批十四天后不回来的用户。到下一轮复盘，复购率被稀释，库存周转变慢，供应链还会按假需求排产。」
许恒沉默片刻：「投资人要看到增长，不是只看到谨慎。」
「增长可以看，但要按可验收条件看。」林听晚把另一份文件推到共享屏幕上，标题是《场景复购验证补充条款建议》。陈砚秋昨晚改到一点，文档里没有漂亮形容词，只有三条。
第一，加班、轻运动场景不计入交割前估值上调依据，只作为投后专项验证项目。
第二，专项验证以十四日复购、二十八日复购、无券二次购买、固定点位购买占比为通过标准，内容互动、晒单量、收藏量不作为单独通过标准。
第三，如任一场景通过验证，双方按约定模型重算下一批投放预算；未通过时，野月有权停止放量，不视为经营懈怠或增长承诺违约。
陈砚秋补了一句：「这三条不是降低披露义务。原始订单、回访记录、券码、点位合同都可以进资料室。我们反对的是把未验证的热度写成估值依据。」
周既白的声音从扬声器里传出来：「见山如果希望更快，可以把『通过标准』谈清楚。比如无券二次购买占比达到多少，点位合同覆盖多少，冷柜售罄周期多长。不要用『市场反响良好』这种词。」
他没有站到林听晚前面，只把模糊的地方拎出来放在桌上。
许恒翻了几页文件：「你们把内容互动排除得太干净，会不会低估品牌效应？」
唐棠开口：「不会排除，我们会记录，但不让它单独决定投放。」
许恒看向她。唐棠把自己的屏幕接上，展示三条素材的后台。第一条「晚上十点的办公桌抽屉」播放量最高，评论最热，首购成本最低；她往下拉，二次购买只有一小截。第二条「会议间隙半包记录」播放普通，收藏也不高，但买过的人七天后有五十多人又在同楼取货。第三条「普拉提包里有什么」晒单最好，复购却集中在场馆冷柜，不在内容链路。
「我做内容，当然希望内容数据好看。」唐棠把鼠标停在第一条视频的评论区，「但这些评论里，很多人在说『像我』，不是『我需要再买一次』。下一版素材我们会改，不拍摆好的抽屉，不拍精修包里有什么，拍真实食用记录。」
她打开新脚本，只有六个镜头：A楼会议室门口的取货架；用户拆半包放进电脑包侧袋；夜里十一点没吃完的外卖盒旁边，一包野月被撕开一角；普拉提馆前台冷柜的价签；训练后用户先喝水，二十分钟后再吃半包；客服回访里被划掉的夸张卖点。
「文案也改。」唐棠说，「不再写『打工人续命神器』，改成『如果你经常在会议间隙找一口不甜腻的东西，可以试半包；如果你练完只想喝水，先别买这个版本。』」
会议室安静了两秒。
秦知远抬头看了她一眼。梁舒在表格旁边新建了一列，列名写成「素材承诺边界」。
许恒笑了一下：「这么写，转化率可能会降。」
「会。」林听晚接得平稳，「但留下的人更接近真实需求。我们要融资，不是把投资人骗进来一起消化假需求。」
财务顾问把压力测试下载了：「如果按你们这版，短期收入预测要打折。」
「短期估值也可以不按加班、轻运动上调。」林听晚说，「夜班和糖负担的复购验证已经能支撑基础模型。加班、轻运动通过了，再谈追加投放和估值调整；没通过，就把钱省下来做产品迭代和点位效率。」
这句话落地，秦知远的手指在样品袋上停住。他最怕的是前端为了融资把需求吹大，后端跟着扩产，最后一仓库货变成团队的债。林听晚把那条路堵住了，堵得不漂亮，却踏实。
许恒没有立即表态。他和财务顾问低声说了几句，再回来时语气缓了一点：「补充条款我们带回去。资料室请今天内上传原始数据和样本说明。还有，投委会可能会要求你们解释一个问题。」
「什么问题？」
「如果这些场景验证继续拆下去，谁来对供应链和产能计划负责？现在你们的回答主要来自创始人、财务和内容，但投后看的是组织能力。」
屏幕右下角，周既白的麦克风亮了一下，又灭了。他没有插话。
会后，唐棠把三条爆款素材的加投按钮全部关掉。后台弹出提示：暂停后预计影响本周曝光。她点确认，手指没有抖，只是把截图存进资料夹，命名为「停止放量_原因_复购验证」。
林听晚站在她身后，看见那行文件名，拍了拍桌沿：「辛苦。」
唐棠揉了揉眼睛：「第一次觉得关掉爆款比做出爆款难。」
「以后还会有很多次。」林听晚说，「内容要会点火，也要会看火烧到哪里。」
秦知远把样品袋重新封好：「小包装我去问工厂，但如果要拆半包线，排产会被打乱。还有冷柜版本的保质、补货、损耗，都得有人专门算。」
梁舒把会议纪要发到群里，最后一条被许恒的要求占满：请补充供应链负责人及产能计划说明。
群消息很快沉到屏幕底部。没有人再把它当成普通待办。
复购验证拆掉了两行漂亮首购，也把野月桌面下那块空位露了出来——下一个要被投资人追问的，已经不是哪条内容能带来用户，而是谁能站出来，把卖得出去的需求，变成供得上的计划。